Здесь ответы на основные вопросы по инвестиционным портфелям:

  • Что такое «инвестиционный портфель»
  • Риски инвестиционного портфеля
  • Доходность инвестиционного портфеля
  • Вида инвестиционного портфеля
  • Оптимальный инвестиционный портфель
  • Выбор инвестиционного портфеля

 

Что такое «инвестиционный портфель»

 

Это обязательный элемент, для каждого, кто живет не в долг, а умеет зарабатывать капитал. Причем заработать и сохранить это разные вещи, и второе как правило сделать гораздо сложнее, если речь идет о сумме от 15 млн руб и более.

 

5 мифов об инвестиционном портфеле:

  1. Это только для миллиардеров
  2. Это лотерея
  3. Это слишком сложно
  4. Зарабатывает только тот, кто знает инсайт
  5. Раз это не гарантировано, значит очень рискованно

 

Даже если у вас нет миллиарда, это не значит, что вы не можете себе открыть брокерский счет и купить ценных бумаг. Операции с ценными бумагами доступны от 1 000 руб., но если вы не обладаете опытом, то самому лучше этим не заниматься.

Ведь 1 000 руб. это тоже деньги и терять даже ее не хочется, с другой стороны профессиональный консультант, не станет тратиться время на консультирование, куда вложить 1000 руб. Поэтому для инвесторов с суммами до 15 млн. руб подходят готовые решения в виде ПИФ(ов), стратегий ДУ, каких то других готовых розничных решений.

Иногда можно воспользоваться услугами консультантов в банках, которые иногда могут подобрать облигацию или посоветовать какой-либо коробочный продукт, но вы должны отдавать себе отчет в том, что это не профильное для них направление и владеют они информацией об инвестиционных инструментах как правило поверхностно.

Плюс ко всему такой консультант видит рынок только с одной стороны, со стороны тех продуктов, которые есть в его структуре. Это серьезно сужает палитру инструментов, и персонализацию решений, которые мог бы получить клиент, обратись к независимому консультанту, который представляет интересы инвестора, а не компании.

Но плюс комплексных решений как правило заключается в ограниченном риске инвестиционного портфеля.

 

Доходность инвестиционного портфеля

Если говорить про то, что фондовый рынок это лотерея, то здесь конечно, это абсолютно не так, случаются конечно кризисы и падения, но в целом с учетом падений рынок все равно растет, не линейно, а по синусоиде. Поэтому вопрос сводится не к тому, в какой стадии рынок, а к тому как вы себя ведете на этом рынке.

К примеру вы купили недвижимость, а цена на нее упала в следующем году, что вы будете делать? Сразу продавать? Или будете продолжать сдавать?

Большинство выберут второе, потому что понимают, что падение цен явление временное и продавать хороший актив, только лишь потому, что на рынке не благоприятная ситуация, не разумно. Хороший актив надо продавать тогда, когда он стоит дорого!

И так же в случае с портфелем, прибыль фиксируется когда активы растут, а не когда падают. Доходность инвестиционного портфеля зависит на прямую от его разнообразия и разнонаправленности активов (корреляции), одни активы снижаются, другие растут.

Но здесь есть важное условие, вы должны быть уверенны в том, что купили хороший актив. И тогда  возникает вопрос — как купить хорошие активы? И здесь конечно нужна помощь профи, как с недвижимостью, нужен хороший риэлтор.

Многие конечно могут возразить, мол риелторы и брокеры получают комиссию сразу, а что будет с активами потом им не интересно. Но опять таки есть разные системы мотивации. К примеру есть % за управление и за достижение результатов. Комбинируя их, вы всегда в одной лодке с вашим консультантом.

 

Оптимальный инвестиционный портфель

Когда клиент только знакомиться с фондовым рынком, его конечно переполняет обилие информации о самих инструментах, стратегиях, брокерах, банках, страховых компаниях и т.д..

Но важно понимать, что хороший врач никогда, вас не спросит какую таблетку вы хотите у него купить. Он просто выпишет вам рецепт и объяснит какая цель у каждого лекарства, и почему например, их важно применять в комплексе.

По сути вам не оставляют выбора. Но поймите правильно, такой выбор может вас угробить. Единственное, что врач может взять во внимание это непереносимость некоторых препаратов.

Так например, некоторые клиенты не инвестируют в Российские активы не под каким предлогом, ссылаясь на то, что у них аллергия. Тогда конечно, можно инвестировать в другую развивающуюся экономику, подобрать аналог, который с одной стороны, не будет вызывать аллергических реакций, с  другой стороны вы получите оптимальный инвестиционный портфель. Но какой выбор тогда остается инвестору?

В первую очередь это постановка финансовых целей и задач, расстановка приоритетов, это полностью в его компетенции, а вот как лучше всего достичь результата, это уже работа консультанта. Он знает, что и как работает, понимает, в каких пропорциях это уместно и необходимо.

Поэтому задача инвестора, не стать управляющим, а знать чего он хочет, и что ему действительно нужно. Получать максимальный доход — это не цель, это жадность.

 

Иногда, можно услышать, что зарабатывают на рынке только те, кто знают то, что не знают другие, но век цифровых технологий, после того, как компания отчиталась, информация по ней становиться одновременно доступной всем и все в одинаковых условиях, и никакого инсайта в этом нет.

Более того, на длительных промежутках времени регулярно, пытаться заработать на инсайтах вряд ли получиться, во вторых есть закон, который запрещает это делать.

Возьмите к примеру индекс S&P500, который вырос за последний год больше чем на 20%, это 500 разных компаний, публичный индекс, все что надо было сделать, что бы получить такой доход, просто купить его, а не строить теории на счет инсайтов.

 

И моя самая любимая часть, это когда люди хотят гарантий, давайте по рассуждаем вместе, что на сегодняшний день может дать вам 100% гарантию? Депозит, недвижимость, бизнес? Каждый элемент подвержен риску в той или иной степени, у банков забирают лицензии, недвижимость падает в цене, бизнес сегодня есть, завтра его нет.

Баланс и относительное спокойствие по факту достигается за счет диверсификации. Давайте усвоим — 100% не бывает! Это факт. Значит остается диверсифицировать, но это тоже надо уметь делать.

 

Анекдот: приходит клиент и просить продать ему диверсификацию, консультант его спрашивает, вам какую обычную или наивную?

 

Так вот когда человек открывает несколько вкладов, это наивная диверсификация. Потому как это один и тот же класс активов и каждый из них одинаково подвержен инфляции, которая с лихвой может перекрыть доходность по % банка на них.

А вот если он добавит к привычному перечню активов еще и инвестиционный портфель, то это действительно самостоятельная обособленная вещь, которая ведет себя иначе, и отражает в себе абсолютно все изменения на рынке (снижение ставок по депозитам, инфляцию и т.д.)

Инвестиционный портфель

 

С течением времени каждый из этих компонентов можно привести к такой пропорции:

В данном случае, цель привести свой капитал к пассивному источнику дохода, который не будет отнимать много времени и сил на управление. К примеру портфель это может дать, а вот бизнес не всегда. Распределение это очень условно и у каждого могут быть свои предпочтения по «идеальным» пропорциям, но суть в том, что бы взглянуть на свои активы системно. Как правило, капитал инвесторов, особенно предпринимателей формируется хаотично.

 

Виды инвестиционного портфеля

Далее каждый элемент, можно так же диверсифицировать, если это портфель, то он обязательно должен состоять из разных активов, потому как ситуации на рынке бывают разные, но если портфель сбалансирован, то у вас всегда есть и ликвидная часть и доходная. Есть 3 основных вида инвестиционного портфеля: консервативный, умеренный и агрессивный. По моей практике оптимальный вариант посередине.

Бизнес тоже стоит диверсифицировать если есть такая возможность, это делает ваш финансовый поток более устойчивым. Депозиты же рекомендуют держать в размере полугодовых расходов, остальное можно направить в портфель, и единственное, что вас действительно может «выбить из колеи» это внезапные расходы, связанные со здоровьем, но на этот случай лучше всего использовать страховку, которая покроет все расходы и сохранит ваш портфель.

Но как правило, состоятельным людям легче держать крупные суммы средств на депозитах «на черный день», чем сделать грамотный портфель, который будет и защищать капитал семьи и приносить доход.

Более того, такая мнимая надежность, подвергает крупный капитал серьезным рискам, к примеру если у вас 100 000 миллионов рублей на счету в Сберанке, то ваш риск 98,6 млн. руб., то есть 98,6%, но даже очень рискованные брокеры не позволяют себе такого!

 

С другой стороны: если вы купите фонд облигаций, он не гарантирован, но если вникнуть в суть,  то надежнее инструмента вы не найдете. Давайте разберем почему?

Во-первых фонд, это не юр лицо, это обособленный комплекс, коллективных инвестиций, доля каждого пайщика учитывается отдельно в регистраторе.

Во-вторых в фонд входят от 20 до 200 облигаций разных банков и компаний, что существенно снижает риск потерять капитал, согласны? С точки зрения доходности фонда, уход даже нескольких компаний с рынка не сильно меняет результат по итогам года.

В третьих, фонд постоянно обновляется или управляющим или рынком, если это индексный фонд.

В четвертых, облигации — это рынок кредитования, то есть что бы фонд стал стоить ноль, необходимо, что бы рынок кредитования перестал существовать. Что даже теоретически тяжело представить.

 

Поэтому единственный риск, который вы на себя действительно берете это временной риск, даже на графике видно, как подобные фонды проседают в период кризиса, а затем восстанавливаются. Но даже если клиент решит забрать денежные средства в кризис, то его потери в худшем варианте составят 15%, а не 98,6% как в случае с депозитом если банк будет банкротом.

Инвестиционный портфель

https://www.bloomberg.com/quote/HYG:US

 

Выбор инвестиционного портфеля

Выбор инвестиционного портфеля, всегда упирается в цели инвестора, и «шьется на заказ» как пиджак. Но неоспоримый факт в том, что он должен быть, в противном случае для поддержания своего благосостояния вам придется работать до «последнего» не потому, что вам это нравиться, а потому что вы и ваши близкие будут зависеть от ваших высоких доходов. И будет страшно снизить темп, или отказаться от привычного уровня жизни.

Но человек бизнес активен до 60, иногда до 70, а инвестиции могут жить веками, задумайтесь об этом.

Чем раньше вы начнете формировать портфель, тем раньше вы  и ваша семья сможете перестать зависеть в плане доходов от своего бизнеса.

 

Константин Балабушко

Генеральный директор компании Sky Bond Group

Инвестиции — как и куда инвестировать деньги. Услуги и консультации инвесторам.

Связаться с финансовым консультантом