Здесь ответы на основные вопросы по Еврооблигациям: 

  • Что такое Еврооблигации
  • Облигации и Еврооблигации
  • Купон Еврооблигации
  • Еврооблигации с дисконтом
  • Еврооблигации с премией
  • Доходность Еврооблигаций
  • Как купить Еврооблигации

 

Что такое Еврооблигации?

Еврооблигации, это «торгуемый долг» компании, которая приняла решения привлечь деньги под определенный процент на определенный срок.

То есть, по большому счету, это ничем не отличается от обычного долга, как если бы вы заняли денежные средства в долг своему коллеге или приятелю.

Проводя подобную аналогию, понять суть еврооблигации очень просто.

 

Что значит приставка Евро-облигации?

Это значит, что ценная бумага выпущена в иностранной валюте и в иностранной юрисдикции, то есть если Россия выпускает облигации в долларах, то для нее это Еврооблигации.

А так как это государственный долг, то еврооблигации России имеют и другое название — суверенные еврооблигации или российские еврооблигации.

То есть по обязательствам данного выпуска отвечает целое государство, а не компания, что как правило, является дополнительным признаком надежности.

 

К примеру, если бы вы дали денежные средства в долг вашему коллеге 100$, то условно вы бы стали держателем ( инвестором ) еврооблигации ( расписки ), так как заняли деньги не в рублях, а в долларах.

 

Облигации и Еврооблигации

Если бы Германия выпустила облигацию в рублях ( пример конечно же шуточный ), то такой долг ( выпуск ) для Германии тоже являлся бы еврооблигацией.

Если же США выпускают облигации в долларах, то это, как правило, является локальной или просто облигацией без приставки ~евро.

Когда Россия выпускает облигации в рублях, то они, как правило, являются локальными и называются просто — облигации.

 

Купон еврооблигации

После того как вы определились с тем, в какой валюте вы займете денежные средства коллеге, вы непременно захотите установить процент за пользование деньгами. Это называется купон еврооблигации, как правило, выплачивается 2 раза в год.

Сравнивая ставки по валютным займам в банках и взвесив платежеспособность заемщика, вы можете предложить процент, который будет устраивать обоих. То есть он должен быть таким, «что бы вам это было интересно, и заемщика такая ставка не испугала».

 

Еврооблигации с дисконтом

Но помимо купона, регулярного процента, который заемщик будет выплачивать вам по определенному графику, вы можете договориться и о том, что заемщик получит на руки 90$, а вернет вам 100$ и плюс купоны, это называется еврооблигация с дисконтом, когда цена (90) ниже номинала (100).

 

Еврооблигации с премией

Если же наоборот — вы отдадите 110$ в долг, а обратно согласитесь забрать 100$ плюс купоны, то это еврооблигация с премией.

Последнее, как правило, бывает в случае, когда вы уверены в платежеспособности заемщика. У компаний это называется кредитное качество эмитента или же это может произойти вследствие увеличения спроса на этот инструмент в целом на рынке, что подталкивает цену вверх сразу на все еврооблигации какого либо сектора или даже все страны, снижая доходность еврооблигации.

 

Доходность еврооблигаций

Под доходностью еврооблигаций понимают фактическую доходность с учетом стоимости облигации.

Так, например, покупая сейчас облигацию Сбербанка с погашением в 2021 году, ваш купон составит 5,717%, но вы купите ее по цене 107,75% номинала, то это значит, что в 2021 году вам вернут тело займа по цене 100%, а не 107,75% как вы покупали.

 

Но за 4 года вы получите за каждый год купон 5,717%, поэтому получается, что фактическая доходность еврооблигации меньше купонной и составит 3,35% годовых.

Такие вложения можно считать вполне оправданными, если ваша цель не заработать, а сохранить капитал, ведь покупая облигацию Сбербанка, вы фактически остаетесь в той же зоне риска.

 

В случае если у банка отзовут лицензию, вы в любой форме потеряете капитал полностью или частично, — поэтому при выборе облигации в первую очередь стоит обращать на качество эмитента, во вторую — на условия выпуска конкретной облигации.

 

Как купить еврооблигации?

Купить еврооблигации не так сложно как может показаться на первый взгляд. Порядок покупки еврооблигаций выглядит так:

Вы открываете счет у брокера, лучше иностранного, переводите на свой брокерский счет денежные средства и выбираете облигацию при помощи консультанта.

Дальше, в соответствии с графиком получаете раз в пол года купоны (фиксированную сумму).

Если купить несколько еврооблигаций, то вполне можете сделать себе портфель по принципу «Рантье», когда купоны вам будут приходить регулярно каждый месяц, сначала на брокерский счет, а затем делаете поручение для перевода средств на банковский счет.

 

Единственное, что может вас остановить, это то, что евробонды как правило, торгуются от 200 000 USD если цена 100%, а если цена будет 110%, то и минимальный торговый лот будет 220 000 USD.

 

Но если есть желание купить именно еврооблигации, при этом вы пока не располагаете свободными средствами в необходимом объеме, то можно решить этот вопрос при помощи фондов еврооблигаций в долларах (без конвертаций).

Тогда помимо небольшого лота от 10 000 USD, вы снимете с себя вопрос: как выбирать еврооблигации, и вам не нужно будет глубоко изучать риски евроолигаций, что такое вторичный рынок еврооблигаций, дюррация и т.д.

 

Константин Балабушко

Генеральный директор компании Sky Bond Group

Инвестиции — как и куда инвестировать деньги. Услуги и консультации инвесторам.

Связаться с финансовым консультантом